Операции позволяющие получить прибыль исходя из разницы цен на различных рынках. Применительно к срочному рынку существует много вариантов.

Например, безрисковая операция по продаже фьючерса и одновременной покупке акции на спот-рынке. Нормальной является ситуация, когда фьючерс торгуется выше, чем базовый актив, т.е. наблюдается контанго, а к моменту погашения фьючерса эта разница сходит на нет. Такая операция аналогична покупке «синтетической» краткосрочной облигации, срок до погашения которой равен сроку до исполнения фьючерсного контракта. Эта операция является аналогом операции «обратное репо», когда участник дает в кредит денежные средства под залог бумаг.

Еще один вариант арбитража — это обратная операция, продажа синтетической облигации. То есть покупка фьючерса и продажа акций при наличии их в портфеле. Если фьючерс торгуется ниже чем базовый актив, т.е. наблюдается бэквордация, то из портфеля продается акция и покупается фьючерс. В итоге, когда ситуация нормализуется и фьючерс начинает торговаться выше чем акция, позиции закрываются с прибылью. Данная операция аналогична продаже «синтетической» краткосрочной облигации. Эта операция является аналогом операции «прямое репо», когда участник берет кредит под залог своих бумаг.